看不懂交易所的这些套路，玩合约等于送钱

关注我很久的朋友都知道，我一直不鼓励用户进行合约交易。

与现货交易的买卖不同，合约交易涉及全仓保证金和强平、杠杆比例、强平、交割强平、强平仓位分配等各种复杂的规则。 在没有系统地了解这些规则之前，普通投资者很难从中获利。

本文试图厘清几个合约交易的关键功能，为想玩好合约交易的朋友提供一个操作参考。

1、全仓还是逐仓？

全仓保证金模式是指账户内所有可用余额都可以作为保证金，避免强平。 这种模式的优点是只要杠杆适中，爆仓的可能性就很低，所以常用于对冲。

逐仓模式是指分配给一个仓位的保证金被限制在一定的数额内。 如果仓位保证金不足以支撑浮亏，仓位将被强制平仓。 因此，在高波动、高杠杆的情况下，孤立仓位模式容易被强制平仓，但最终损失的只是仓位保证金，不影响账户余额。

全仓模式的好处是您可以自由配置您真实杠杆的下限。 比如你的合约账户有1个比特币可用余额，你花费0.5个比特币开十倍杠杆，实际杠杆倍数为5倍。

逐仓模式的好处在于，无论您遇到什么样的意外情况，最大的损失永远只限于持仓保证金。 例如在逐仓模式下，如果杠杆为50倍开多1个BTC，则持仓保证金约等于1/50=0.02 BTC。 无论价格如何波动，最大损失仅为0.02。

大多数用户可能和我刚接触合约时一样。 由于他们在OKEX上交易，所以他们经常使用全仓模式。 虽然全仓模式爆仓的可能性很低，但在加密货币市场上最不可或缺的是意外，只要出现暴涨暴跌，本金就会全部损失。

目前合约交易所中，有以火币为代表的平台仅支持全仓杠杆模式，以OKEX为代表的平台支持空仓切换模式，以BITMEX为代表的平台支持全仓杠杆和单仓模式。保证金随时切换。

对于刚接触合约的普通投资者，建议您选择像BITMEX这样的平台进行交易，合理止损。 毕竟有句老话，“交易者百分百死于止损”。

2、10倍杠杆还是100倍杠杆？

风险偏好高的投资者越多，越喜欢玩高杠杆。 一般来说，杠杆越高，越需要集中注意力，眼睛盯着K线图。

2-3倍杠杆btc合约怎么玩才不会亏，隔日看盘；

5-10倍的杠杆率，每小时至少看一次行情；

10-20倍的杠杆比例，每分钟至少看一次行情；

20多倍的杠杆率，一秒都得盯紧行情。

一般来说，支持100倍杠杆的合约交易所会允许用户随时调整自己的杠杆比例，以更好地保护用户的权益，让用户的止损操作更加顺畅，降低止损难度，但目前，只有bitmex等部分交易所支持随时切换杠杆比例。 OKEX 和 HUOBI 等大多数交易所都有固定的杠杆率。 在杠杆比例固定的情况下，开仓100倍风险很大。

3、强制减仓机制还是社会化分享？

玩合约有被清算的风险。 平仓的全称是“强制平仓”。 当您开出的订单触及强平价时，交易所将按照市场价格强制平仓。 清算发生后，您将收到上面的短信。

但强制平仓后，故事还在继续。 当行情剧烈波动时，强制平仓后有两种情况：

例如

假设我们以 1 BTC 作为保证金，以 12,000 美元的价格开仓 10 倍多头。 根据OKEX规则，当BTC价格跌至10050美元时，触发强平。 此时OKEx会以单价强行卖出我们在市场上的多头仓位。

此时情况1：

当价格达到强平价10050USD时，OKEx将开始平仓。

假设此时有足够的买单，最终成交均价为10049USD。 这时候强行平仓之后，理论上你的保证金应该还剩下一小部分。

所以就涉及到清算后剩下的钱谁来拿的问题。 几乎所有的交易所，清算后剩下的钱都属于风险基金。 事实上，风险基金属于交易所。

比如OKEx会拿走这笔钱，没收进风险准备金。 比如下图中btc合约怎么玩才不会亏，OKEx每天至少可以从中取出3个比特币，最多30多个比特币，放入风险准备金。

那么如何使用这个风险准备金呢？

现在我们来讨论清算后的情况2：

当价格到达10050强制平价时，OKEx将开始给您下达强制平仓的市价单。 假设此时买单很少，根本没人买，价格跌到10000元，你的强平头寸就彻底平掉了。

所以这个时候，强平之后，不仅你的保证金全没了，你还欠交易所一笔钱。

这个钱就是交易所要转给你的交易对手的，也就是你的交易对手赚的钱。

但是你的钱都丢了，交易所不太可能要你追回钱，即使追回了你也肯定不会给。 所以交易所会接受这个钱的补偿，干脆不找你要了。

而这笔钱就是我们一直在说的仓位损失。 仓位亏损先从风险准备金中扣除。 如果风险准备金不够，那么将从盈利用户的利润中扣除。 无论如何，OKEx不会承担这个损失。

以上两种情况是以OKEx为代表的标准社交分享机制。

比如你用10块钱做抵押，向赌场借100块钱。

当你输到只剩下90块钱的时候，赌场就不让你玩了。 他会收回你手里剩下的所有钱。 拿回来的话是90元50毛钱。 50 美分去赌场。 如果收回时是89元50毛钱，那么少的50毛钱将由牌桌上的所有赢家支付。

如果你不想在清算后把剩余的保证金送到赌场，想自己取回，那你就不能选择在有社会分摊机制的交易所进行交易。

另一种模式称为强制点亮模式

举个栗子：你用1个BTC作为保证金开100倍杠杆做多。 此时系统要求保证金比例大于0.5%（即剩余保证金大于0.5BTC），也就是说当保证金浮亏超过0.5BTC时，系统将强制减仓。

此时BTC下跌，用户A损失0.6 BTC，剩余保证金0.4 BTC。 系统将强制减仓20个BTC，保证金率大于0.5%【（100-20）*0.5%=0.4个BTC】

强制减仓机制相当于强制止损，可以防止用户一下子被爆仓，在行情剧烈波动时有更多的反应时间； 缺点是即使后期市场反弹，利润也会减少。

在交易所的损失方面，首先，强行减仓带来的损失很小。 第二，如果真的破仓，并不是所有的赢家都会分担亏损，而是让这个时候赚钱最多的人拿我们的强平单。

但是只要你还有剩余的保证金，交易所就不能拿走它并给你回来的机会。 目前bitmex采取的是强制减仓模式。

我个人认为强制减仓模式比社会分摊模式更适合新投资者。

全文总结如下：

新用户应该如何进行合约操作？

1.选择逐仓保证金而不是全仓保证金

2、尽量选择低杠杆而不是高杠杆

3、选择支持强制减仓的交易所，避免一下子被爆仓。

综上所述，对于合约新手来说，支持全仓杠杆和逐仓杠杆随机切换、0-100杠杆随机调整、采用强制减仓而非社交分摊机制的BITMEX会比OKEx更友好，但不幸的是，在 BITMEX 交易需要科学地在线。 一旦行情剧烈波动，稍有网络延迟，就有可能造成巨大损失。

所以，推荐大家试试这个叫CCFOX的新交易所，不用翻墙就可以接入。 基本机制与bitmex相同，同样支持每秒高达3万笔交易的高性能撮合引擎交易。

最重要的一点是，为了保护新合约投资者，CCFOX推出了模拟交易系统，以真实数据、利润和巨额赠金进行模拟交易。 对于刚接触合约交易的新用户来说，确实是一个非常友好的平台。

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